Sistema de negociação no japão

Sistema de negociação no Japão
O Sistema de Negociação Proprietário (PTS) refere-se a um sistema de mercado de negociação original criado por uma empresa de valores mobiliários. O PTS permite que os investidores troquem ações e títulos através de sistemas eletrônicos de negociação sem bolsas de valores. A Lei de Reforma do Sistema Financeiro possibilitou que as empresas de valores mobiliários iniciassem o PTS no Japão. O primeiro PTS da noite foi "Monex Nighter" lançado pela Monex Securities, eo segundo foi "kabu PTS" lançado pela Kabu Securities.
O Sistema de Negociação Proprietário (PTS) refere-se a um sistema de mercado de negociação original criado por uma empresa de valores mobiliários. O PTS permite que os investidores troquem ações e títulos através de sistemas eletrônicos de negociação sem bolsas de valores. A Lei de Reforma do Sistema Financeiro em 1998 possibilitou que as empresas de valores mobiliários iniciassem a PTS no Japão.
O Japannext PTS foi estabelecido em agosto de 2007 como um sistema comercial altamente comercial aberto por várias empresas de valores mobiliários. SBI Japannext introduziu o sistema de bolsa de valores de última geração com alta funcionalidade e extensibilidade. O sistema é realmente utilizado pelas bolsas de valores em todo o mundo, fornecendo a base para um sistema operacional estável.
Existem duas funções que o Japannext PTS desempenha no mercado de ações japonês. O primeiro é proporcionar aos investidores a oportunidade de negociar ações após o fechamento do mercado, quando as informações relativas a ações específicas podem estar disponíveis. Além disso, a Japannext PTS oferece aos investidores a oportunidade de observar a atividade de mercado de ações dos EUA e da Europa, e, portanto, negociar de acordo com a contemplação da negociação do dia seguinte. O segundo papel é o de um "canal internacional de liquidez", onde os investidores podem procurar a melhor execução da ordem durante a sessão de negociação diurna que se sobrepõe à negociação na bolsa de valores. Acreditamos firmemente que desempenhar esses papéis levará a um aumento significativo nas oportunidades dos investidores.
Expandindo o mercado PTS.
"Japannext PTS" operado pela SBI Japannext esforçará-se para tornar-se um mercado altamente acessível para investidores com alto nível de liquidez, ligados por várias empresas de valores mobiliários participantes. Ele opera tanto uma sessão de negociação diurna como noturna, permitindo aos usuários trocarem questões que representam a maioria dos estoques e produtos financeiros listados na Bolsa de Valores de Tóquio. Um grande esforço será feito para um alto nível de participação em negociação e investimentos no SBI Japannext, com vista a negociar participação para empresas de valores mobiliários, independentemente de seus negócios serem ou não baseados na Internet.

Novo sistema de negociação on-line para Daiwa Securities entra em plena operação.
Um dos maiores sistemas baseados em Linux no Japão; Usa o software de gerenciamento de dados em memória de alta velocidade Fujitsu Primesoft Server.
Daiwa Securities Co. Ltd., Daiwa Institute of Research Ltd., Fujitsu Limited.
A Daiwa Securities Co. Ltd., o Daiwa Institute of Research Ltd. e a Fujitsu Limited anunciaram hoje que atualizaram a plataforma de infra-estrutura para o sistema de negociação on-line da Daiwa Securities. O novo sistema é um dos maiores sistemas de negociação on-line do Japão, construído usando o software de código aberto Linux (1). A Daiwa Securities iniciou uma migração gradual para o novo sistema em outubro de 2018, e o novo sistema está totalmente operacional desde abril de 2018.
A plataforma de infra-estrutura usa o Servidor Primesoft (2), o software de gerenciamento de dados de alta velocidade da Fujitsu, que provou a implantação na seta, o sistema de negociação da Bolsa de Valores de Tóquio. Além de permitir o processamento de alta velocidade, o novo sistema oferece estabilidade durante os tempos de acesso de pico e foi projetado com ênfase na segurança.
Como resultado, o comércio on-line da Daiwa pode oferecer aos clientes um serviço de alta qualidade e excepcionalmente confiável que eles se sentirão ainda mais seguros sobre o uso. Em 1 de abril de 1996, a Daiwa Securities tornou-se a primeira empresa no Japão a oferecer um serviço de negociação de valores mobiliários na Internet com seu serviço de comércio on-line, que agora é usado por mais de 2,4 milhões de clientes.
Características do Novo Sistema.
1. Utiliza o software de gerenciamento de dados em memória de alta velocidade do servidor Primesoft para funções de gerenciamento de sessão.
Uma função de gerenciamento de sessão (3) é importante para sistemas de negociação on-line. O sistema usa o Servidor Primesoft, que oferece alta disponibilidade e escalabilidade e permite processamento em velocidades de microsecondos (um milhão de segundo).
Na sequência da sua implantação para a flecha, Daiwa Securities e Daiwa Institute of Research, em busca de um nível cada vez maior de disponibilidade, adicionou este software para permitir a reincorporação de seções recuperadas de danos sem interrupção do serviço.
Acessa dados na memória a velocidades super-altas para oferecer alto desempenho de resposta e throughput, mantendo a estabilidade mesmo durante os tempos de acesso máximo. Os dados em memória são armazenados em redundância triplo-modular, e se ocorrer uma falha, há uma mudança de nó em segundos, permitindo que o serviço continue sem interrupção enquanto a seção que falhou foi reincorporada. Para acompanhar o aumento do volume de processamento de gerenciamento de sessão, tudo o que é necessário é atualizar recursos sem ter que fazer ajustes nos aplicativos, de modo que o sistema possa ser ampliado de forma rápida e segura.
2. Um dos maiores sistemas de negociação on-line baseados em Linux do Japão, com alta confiabilidade.
Buscando criar um ambiente de sistemas que não os deixe dependentes de hardware, a Daiwa Securities e o Daiwa Institute of Research têm promovido sistemas construídos usando o software de código aberto Linux.
Continuando com essa abordagem, o novo sistema de negociação on-line é uma atualização para um sistema baseado em Linux de um que anteriormente usara uma base comercial UNIX. Para este projeto, a Fujitsu conseguiu aproveitar sua experiência na construção de sistemas baseados em Linux de grande escala, como o sistema bancário líquido do Daiwa Next Bank, Ltd., e sua experiência em desenvolvimento de sistemas de código aberto para migrar suavemente (4 ) Daiwa do UNIX ao Linux.
3. Reduzir os custos de manutenção através do uso da tecnologia de virtualização.
O uso da tecnologia de virtualização com a atualização para o novo sistema contribui para reduzir os custos operacionais e de manutenção em aproximadamente 30%.
Consolidação de múltiplos tipos de servidores para servidores blade usando a tecnologia de virtualização. O uso de Linux e outros produtos de propósito geral, bem como a aplicação de uma plataforma de infra-estrutura padrão, simplifica o trabalho operacional e de manutenção. O uso da automação do servidor BMC BladeLogic (5) automatiza o trabalho operacional e de manutenção.
Uso do Red Hat Enterprise Linux da Red Hat K. K.
Sem armazenar dados em um disco rígido, ele armazena e gerencia diretamente dados na memória, permitindo o processamento de dados de alta velocidade.
[3] Função de gerenciamento de sessão.
Uma forma de gerenciar autorizações e perfis de usuário. Como isso é necessário para cada acesso, alta velocidade e alta disponibilidade são essenciais.
Para o servidor de aplicativos, o servidor de aplicativos Interstage da Fujitsu, que incorpora tecnologia padrão, foi usado. A migração para o novo sistema foi possível sem ter que fazer grandes revisões para os aplicativos existentes.
[5] Automação do servidor BMC BladeLogic.
A automatização do servidor BMC BladeLogic da BMC Software Inc. é um software automatizado para gerenciamento operacional de ambientes multivendor e multi-plataforma. A Fujitsu lida com vendas e suporte para este software no Japão. Tarefas como a distribuição de aplicativos ou patches e a coleta de informações de configuração são executadas automaticamente para múltiplos servidores simultaneamente, permitindo que as tarefas de manutenção sejam realizadas com rapidez e precisão.
Sobre a Fujitsu.
A Fujitsu é a principal empresa japonesa de tecnologia da informação e comunicação (TIC) que oferece uma gama completa de produtos, soluções e serviços de tecnologia. Mais de 170.000 pessoas da Fujitsu atendem clientes em mais de 100 países. Usamos nossa experiência e o poder das TIC para moldar o futuro da sociedade com nossos clientes. A Fujitsu Limited (TSE: 6702) registrou receita consolidada de 4,5 trilhões de ienes (US $ 54 bilhões) para o exercício findo em 31 de março de 2018. Para mais informações, consulte o fujitsu.
Divisão de Relações Públicas e de Investidores.
Todos os nomes de empresas ou produtos aqui mencionados são marcas comerciais ou marcas registradas de seus respectivos proprietários. As informações fornecidas neste comunicado de imprensa são precisas no momento da publicação e estão sujeitas a alterações sem aviso prévio.
Empresa: Daiwa Securities Co. Ltd., Daiwa Institute of Research Ltd., Fujitsu Limited,,,,,,,

Japão: novembro de 2000.
O Japão parece estar se liberando lentamente de uma situação econômica severa, e a atual recuperação nascente poderia levar ao crescimento real do PIB de cerca de 1% em 2000, diz um novo relatório da OMC sobre as políticas comerciais do Japão. Após um crescimento negativo de 2,5% em 1998, quando o Japão foi a única economia industrializada em recessão, os desembolsos do governo se transformaram em um fator de crescimento positivo, assim como as exportações líquidas, em parte devido à abertura do sistema de comércio multilateral. Tendo recuperado 0,2% em 1999, o crescimento do PIB real é projetado pelo governo em torno de 1% em 2000. Alcançou uma taxa anual de 4,2% no segundo trimestre de 2000.
Reformas estruturais: a chave para a recuperação econômica do Japão.
O relatório diz que o governo procurou reviver a economia através de políticas macroeconômicas expansivas, juntamente com as reformas estruturais. Mas o ponto de vista é apontar que uma recuperação econômica sustentada só pode ser alcançada através de uma reforma estrutural mais agressiva que melhora a concorrência.
O relatório da OMC, juntamente com uma declaração de política do Governo do Japão, servirá de base para a revisão da política comercial do Japão, que terá lugar em 14 e 16 de novembro no órgão de revisão da política comercial da OMC.
O relatório observa que um elemento-chave na reforma estrutural é a desregulamentação, que tem o potencial de reduzir custos e preços para os níveis mundiais, estimulando assim a demanda e o crescimento. A intervenção econômica foi reduzida em vários setores, especialmente serviços financeiros, telecomunicações e varejo, diz o relatório. Etapas também foram tomadas pela Japan Fair Trade Commission (JFTC) para aumentar a concorrência. Esses elementos são complementares ao estímulo à concorrência, proporcionada pela liberalização do Japão do seu regime de comércio e investimento, em parte de acordo com os compromissos da OMC.
O relatório da OMC enfatiza que, desde a sua anterior revisão da política comercial em 1998, o Japão não fez grandes mudanças no seu regime de política comercial, exceto aqueles que pertencem ao seu quadro regulamentar para os serviços financeiros, o chamado Big Bang & # 148 ;. As prioridades da política comercial do Japão incluem o fortalecimento do sistema multilateral de comércio. Continua comprometido com a promoção da desregulamentação e a transparência aprimorada. O compromisso do Japão com o primeiro é demonstrado pela adoção pelo Gabinete em abril de 2000 de um Programa trienal revisado para promover a desregulamentação (TYPPD) em setores, incluindo serviços financeiros, telecomunicações, energia, transporte e distribuição. Uma decisão do gabinete de julho de 1999 sobre a "Socioeconomia Ideal e Políticas para o Renascimento Econômico" # 148; solicita o estabelecimento de mercados justos e a soberania do consumidor de forma transparente.
Durante o período em análise, o Japão participou ativamente das atividades da OMC. Utilizou amplamente o mecanismo de solução de controvérsias da OMC, tendo sido parte de quatro disputas, três como demandante e outra como réu.
O relatório também observa que, em uma ruptura com o passado, os acordos regionais de livre comércio agora estão atraindo maior interesse para o Japão; mais especificamente, um acordo com Cingapura está sendo estudado conjuntamente pelos dois Governos, e os institutos afiliados ao governo no Japão e na Coréia estão explorando a possibilidade de um acordo de livre comércio entre os dois países. De acordo com as autoridades, essas iniciativas regionais e bilaterais não prejudicam o compromisso do Japão com o sistema multilateral de comércio.
O Japão continuou a liberalizar seus regimes de comércio e investimento, principalmente como parte de suas amplas reformas regulatórias. No entanto, as medidas que constituem distorções potencialmente importantes para a concorrência ainda são evidentes em alguns setores, em especial a agricultura e certos serviços.
A tarifa é o principal instrumento de política comercial do Japão. A maioria das importações para o Japão é livre de impostos ou está sujeita a baixas tarifas. No ano fiscal (AF) 2000, a taxa de tarifação NMF média simples foi de 6,5%; a taxa deverá cair para 6,3% uma vez que as reduções tarifárias da Rodada Uruguai sejam totalmente implementadas até 2009. Quase 99% das linhas tarifárias estão vinculadas e a maioria das taxas tarifárias aplicadas coincide com taxas consolidadas, conferindo assim um alto grau de previsibilidade à tarifa do Japão cronograma. Ao mesmo tempo, os direitos não ad valorem são uma característica importante da tarifa, particularmente na agricultura; Eles representaram 6,9% de todas as linhas em 2000. Embora esses deveres sejam indicados claramente na programação tarifária do Japão, eles podem ocultar taxas de alto valor equivalente ad valorem (AVE). No interesse da transparência, as autoridades japonesas forneceram ao Secretariado estimativas de AVE para mais de dois terços dessas funções; Os AVEs para o restante desses direitos não estão disponíveis devido à ausência de importações, o que pode sugerir que as taxas são proibitivas e que a média tarifária NPF aplicada é subestimada. As estimativas AVE disponíveis mostram que 90 das 100 maiores tarifas incluíam direitos não ad valorem, cujos equivalentes ad valorem (AVEs) variaram de 40,1% a 983,7%. O Japão aplica contingentes pautais em cerca de 200 itens agrícolas; A alocação dessas cotas varia de acordo com o produto e pode ser complexa.
O Japão está passando do apoio ao preço para o rendimento para a agricultura. No entanto, o setor permanece relativamente bem protegido da concorrência estrangeira. A tarifa média das importações de produtos agrícolas permanece elevada, os contingentes tarifários podem ser intrincados e vários desses produtos recebem apoio interno. Como conseqüência, o nível geral de assistência governamental para a agricultura (medido pelas estimativas de suporte ao produtor e consumidor) está bem acima da média da OCDE.
O Japão promulgou uma nova Lei Básica para a Alimentação, a Agricultura e as Áreas Rurais em julho de 1999, a fim de lidar com as principais mudanças econômicas e sociais que a agricultura enfrenta e estabelecer a direção futura da política agrícola. A nova Lei baseia-se em quatro princípios básicos: um abastecimento alimentar estável, o cumprimento do papel multifuncional da agricultura, o desenvolvimento sustentável da agricultura e o desenvolvimento das áreas rurais.
O relatório observa que a fabricação japonesa tem sido tradicionalmente muito mais exposta à concorrência internacional do que outros setores. As tarifas sobre bens manufaturados geralmente são baixas, as barreiras não tarifárias são poucas e o setor recebe relativamente pouca assistência financeira ou outra do Estado.
A participação dos serviços no PIB do Japão cresceu para cerca de 65%. A proteção para os fornecedores japoneses de concorrência estrangeira foi providenciada não tanto por meio de medidas de fronteira, mas mais por meio de regulamentos internos, observa o relatório da OMC, que enfatiza também que a atenção do Japão se concentrou cada vez mais na desregulamentação e que a liberalização dos serviços financeiros é um dos centros de recentes esforços de reforma estrutural. Entretanto, o Japão também introduziu várias medidas para promover uma maior desregulamentação no setor de telecomunicações.
Com perspectivas econômicas aparentemente brilhantes, talvez haja o perigo de que o Japão possa vacilar em sua determinação de continuar a buscar reformas estruturais, comprometendo assim uma recuperação sustentada. Na verdade, houve alguns sinais recentes de "fadiga de reforma" e # 148 ;. No entanto, o governo parece firme em sua intenção de intensificar as reformas regulatórias e outras destinadas a eliminar as distorções da concorrência.
Notas aos Editores.
As Resenhas de Política Comercial são um exercício, mandatado nos acordos da OMC, nos quais países membros O comércio e as políticas relacionadas são examinados e avaliados em intervalos regulares. Desenvolvimentos significativos que podem ter um impacto no sistema comercial global também são monitorados. Para cada revisão, são elaborados dois documentos: uma declaração de política do governo do membro em análise e um relatório detalhado escrito de forma independente pelo Secretariado da OMC. Estes dois documentos são então discutidos pela adesão plena da OMC ao órgão de revisão de políticas comerciais (TPRB). Esses documentos e os trabalhos das reuniões do TPRB são publicados pouco depois. Desde 1995, quando a OMC entrou em vigor, os serviços e os aspectos relacionados com o comércio de direitos de propriedade intelectual também foram cobertos.
Para esta revisão, o relatório da Secretaria da OMC, juntamente com a declaração de política preparada pelo Governo do Japão, será discutido pelo órgão de revisão das políticas comerciais em 14 e 16 de novembro de 2000. O relatório da Secretaria abrange o desenvolvimento de todos aspectos das políticas comerciais do Japão, incluindo leis e regulamentos nacionais, quadro institucional, políticas comerciais por medida e por setor.
Anexado a este comunicado de imprensa é um resumo das observações no relatório da Secretaria e partes da declaração de política do governo. O relatório da Secretaria e a declaração de política do governo estão disponíveis para a imprensa na redação do site da OMC (wto). Estes dois documentos e as atas da discussão do TPRB e o resumo do presidente, serão publicados em capa dura no devido tempo e estarão disponíveis na Secretaria, Centro William Rappard, 154 rue de Lausanne, 1211 Genebra 21.
Desde dezembro de 1989, foram concluídos os seguintes relatórios: Argentina (1992 e 1999), Austrália (1989, 1994 e 1998), Áustria (1992), Bahrein (2000) Bangladesh (1992 e 2000), Benim (1997), Bolívia ( 1993 e 1999), Botswana (1998), Brasil (1992, 1996 e 2000), Burkina Faso (1998), Camarões (1995), Canadá (1990, 1992, 1994, 1996 e 1998), Chile (1991 e 1997) Colômbia (1990 e 1996), Costa Rica (1995), Cifra de Ivoire (1995), Chipre (1997), República Checa (1996), República Dominicana (1996), Egito (1992 e 1999), El Salvador (1996), Comunidades Europeias (1991, 1993, 1995, 1997 e 2000), Fiji (1997), Finlândia (1992), Gana (1992), Guiné (1999), Hong Kong (1990, 1994 e 1998), Hungria (1991 e 1998), Islândia (1994 e 2000), Índia (1993 e 1998), Indonésia (1991, 1994 e 1998), Israel (1994 e 1999), Jamaica (1998), Japão (1990, 1992, 1995 e 1998), Quênia (1993 e 2000), Coréia, Rep. De (1992, 1996 e 2000), Lesotho (1998), Macau (1994), Malásia (1993 a 1997), Mali (1998), Maurício (1995), México (1993 e 1997), Marrocos (1989 e 1996), Nova Zelândia (1990 e 1996), Namíbia (1998), Nicarágua (1999), Nigéria (1991 e 1998), Noruega (1991, 1996 e 2000), Paquistão (1995), Papua Nova Guiné (1999), Paraguai (1997), Peru (1994 e 2000), Filipinas (1993), Polônia (1993), Romênia (1992). e 1999), Senegal (1994), Singapura (1992, 1996 e 2000), República Eslovaca (1995), Ilhas Salomão (1998), África do Sul (1993 e 1998), Sri Lanka (1995), Suazilândia (1998), Suécia (1990 e 1994), Suíça (1991 e 1996), Tanzânia (2000), Tailândia (1991, 1995 e 1999), Togo (1999), Trinidad e Tobago (1998), Tunísia (1994), Turquia (1994 e 1998). ), Estados Unidos (1989, 1992, 1994, 1996 e 1999), Uganda (1995), Uruguai (1992 e 1998), Venezuela (1996), Zâmbia (1996) e Zimbabwe (1994).
O relatório da Secretaria:
Relatório da Secretaria & # 151; Observações resumidas.
O Japão parece estar se liberando devagar de uma situação econômica grave; O PIB real cresceu 0,2% em 1999 e mostrou sinais de maior resistência no primeiro semestre de 2000. Esta recuperação nascente segue um crescimento negativo de 2,5% em 1998, quando o Japão foi a única economia industrializada em recessão. Os principais fatores por trás desse encolhimento foram as fortes quedas no investimento empresarial e no consumo privado, ambos refletindo expectativas atenuadas. A queda do investimento nos negócios também refletiu o excesso de capital, financiado em grande parte pela dívida, levando as empresas a restringir o investimento como parte de seus esforços de reestruturação. A queda no consumo privado também se deveu, nomeadamente, ao rendimento disponível quase estático das famílias e à incerteza em torno da sustentabilidade das pensões e do sistema de segurança social. Os desembolsos do governo foram um fator de crescimento positivo em 1998, assim como as exportações líquidas, em parte devido à abertura do sistema multilateral de comércio. O crescimento foi estimulado mais tarde em 1998 por uma recuperação do investimento público, refletindo os projetos de obras públicas implementados como resultado do pacote fiscal de abril de 1998; As obras públicas aumentaram em 1999, em consequência de um pacote fiscal adicional em Novembro de 1998. Tendo sido recuperado em 0,2% em 1999, o PIB do PIB real é estimado em cerca de 1% em 2000. A inflação dos preços no consumidor foi praticamente não - existente em 0,6% em 1998 e -0,3% em 1999. A taxa de desemprego continuou a aumentar, atingindo 4,7% em 1999, o maior nível há quatro décadas, embora haja sinais de melhora.
O governo procurou revivir a economia através de políticas macroeconômicas expansionistas, juntamente com as reformas estruturais. Mas, a este respeito, as políticas financeiras podem atingir seus limites: o Banco do Japão, ao se afastar de uma política de taxas de juros zero, aumentou recentemente uma taxa de curto prazo de 0,25%; o déficit fiscal está chegando a 10% do PIB e a dívida pública é de cerca de 130% do PIB. Ao mesmo tempo, o ponto de vista está a assumir que uma recuperação econômica sustentada só pode ser alcançada através de uma reforma estrutural mais agressiva que melhora a concorrência.
Um elemento-chave na reforma estrutural é a desregulamentação, que tem o potencial de reduzir custos e preços para os níveis mundiais, estimulando assim a demanda e o crescimento. A intervenção econômica foi reduzida em vários setores, especialmente serviços financeiros, telecomunicações e varejo. Ao mesmo tempo, o Japão teve que combater a ameaça à recuperação econômica levantada pela fragilidade do sistema financeiro. Outro elemento da reforma estrutural implica uma reestruturação societária destinada a corrigir vários desequilíbrios que prejudicaram os lucros das empresas; esses desequilíbrios envolvem excesso de capital e trabalho, altos níveis de dívida de longo prazo e financiamento inadequado das pensões da empresa. Etapas também foram tomadas pela Japan Fair Trade Commission (JFTC) para aumentar a concorrência. Esses elementos são complementares ao estímulo à concorrência, proporcionada pela liberalização do Japão do seu regime de comércio e investimento, em parte de acordo com os compromissos da OMC.
Regime de política comercial: quadro e objetivos.
Desde a sua anterior Revisão de Política Comercial em 1998, o Japão não fez grandes mudanças no seu regime de política comercial, exceto aqueles que pertencem ao seu quadro regulamentar para serviços financeiros. As prioridades da política comercial do Japão incluem o fortalecimento do sistema multilateral de comércio.
O Japão continua empenhado na promoção da desregulamentação e na melhoria da transparência. Seu compromisso com o primeiro é demonstrado pela adoção pelo gabinete em abril de 2000 de um Programa trienal revisado para promover a desregulamentação (TYPPD) em setores, incluindo serviços financeiros, telecomunicações, energia, transporte e distribuição. Uma decisão do gabinete de julho de 1999 sobre a "Socioeconomia Ideal e Políticas para o Renascimento Econômico" # 148; solicita o estabelecimento de mercados justos e a soberania do consumidor de forma transparente. Recentemente, alguns ministérios, nomeadamente o Ministério da Indústria e Comércio (MITI), também tomaram medidas para avaliar os custos e os benefícios do comércio e das medidas relacionadas ao comércio, incluindo os regulamentos; Essas avaliações poderiam contribuir para a formulação de políticas mais informadas e, se divulgadas, melhorariam a responsabilidade pública.
O Japão concede pelo menos tratamento NMF a todos os membros da OMC. Durante o período em análise, o Japão participou ativamente das atividades da OMC. Utilizou amplamente o mecanismo de solução de controvérsias da OMC, tendo sido parte de quatro disputas, três como demandante e outra como réu. O Japão participa nos Grupos de Trabalho sobre Política de Concorrência e Investimento, bem como sobre Comércio Eletrônico e Compras Governamentais.
Em uma ruptura com o passado, os acordos regionais de livre comércio agora parecem atrair maior interesse para o Japão; mais especificamente, um acordo com Cingapura está sendo estudado conjuntamente pelos dois Governos, e os institutos afiliados ao governo no Japão e na Coréia estão explorando a possibilidade de um acordo de livre comércio entre os dois países. De acordo com as autoridades, essas iniciativas regionais e bilaterais não prejudicam o compromisso do Japão com o sistema multilateral de comércio. O Japão, obviamente, há muito tempo teve uma forte relação bilateral com os Estados Unidos; Os acordos entre os dois países cobrem atualmente várias áreas comerciais e relacionadas ao comércio. O Japão também possui tratados bilaterais com vários países em matéria de investimento, tributação e segurança social, seis dos quais foram concluídos entre 1998 e o primeiro semestre de 2000.
O Japão continua a conceder acesso preferencial unilateral ao mercado de produtos de certos países em desenvolvimento, no âmbito do sistema de preferência generalizada (SGP).
Políticas e Práticas Comerciais por Medida.
O Japão continuou a liberalizar seus regimes de comércio e investimento, principalmente como parte de suas amplas reformas regulatórias. No entanto, as medidas que constituem distorções potencialmente importantes para a concorrência ainda são evidentes em alguns setores, em especial a agricultura e certos serviços. Reconhecendo a necessidade de continuar a promover a concorrência, as autoridades atribuem alta prioridade a uma política de concorrência sólida.
A tarifa é o principal instrumento de política comercial do Japão. A maioria das importações para o Japão é livre de impostos ou está sujeita a baixas tarifas. No ano fiscal (AF) 2000, a taxa de tarifa NMF média simples aplicada foi de 6,5%; a taxa deverá cair para 6,3% uma vez que as reduções tarifárias da Rodada Uruguai sejam totalmente implementadas até 2009. Quase 99% das linhas tarifárias estão vinculadas e a maioria das taxas tarifárias aplicadas coincide com taxas consolidadas, conferindo assim um alto grau de previsibilidade à tarifa do Japão cronograma. Ao mesmo tempo, os direitos não ad valorem são uma característica importante da tarifa, particularmente na agricultura; Eles representaram 6,9% de todas as linhas em 2000. Embora esses deveres sejam indicados claramente na programação tarifária do Japão, eles podem ocultar taxas de alto valor equivalente ad valorem (AVE). No interesse da transparência, as autoridades japonesas forneceram ao Secretariado estimativas de AVE para mais de dois terços dessas funções; Os AVEs para o restante desses direitos não estão disponíveis devido à ausência de importações, o que pode sugerir que as taxas são proibitivas e que a média tarifária NPF aplicada é subestimada. As estimativas AVE disponíveis mostram que 90 das 100 maiores tarifas incluíam direitos não ad valorem, cujos equivalentes ad valorem (AVEs) variaram de 40,1% a 983,7%. O Japão aplica contingentes pautais em cerca de 200 itens agrícolas; A alocação dessas cotas varia de acordo com o produto e pode ser complexa.
O Japão tem poucas medidas de fronteira não tarifárias; Os aplicados atualmente envolvem algumas proibições de importação, licenças de importação e restrições quantitativas de importação (em peixes e seda, por exemplo). As importações de certos produtos estão sujeitas a requisitos de licenciamento para garantir a segurança nacional, proteger a saúde e o bem-estar dos consumidores, ou preservar a vida vegetal e animal doméstica e o meio ambiente. Tal como os contingentes pautais, certos aspectos do sistema de quotas de importação podem ser complexos.
O Japão raramente usou medidas de contingência, como direitos compensatórios e anti-dumping e salvaguardas de emergência, embora tenha havido recurso a salvaguardas especiais na agricultura.
O Japão mantém determinados controlos das exportações com base na segurança nacional e na segurança pública e para garantir o abastecimento doméstico adequado de certos produtos agrícolas e outros produtos primários. Indicando a sua ausência, o Japão não notificou quaisquer subsídios à exportação para a OMC. Os regimes de finanças, seguros, garantias e regimes de devolução de impostos estão disponíveis.
Várias formas de assistência são prestadas por governos centrais e locais a alguns setores, notadamente a agricultura. Uma anomalia interessante envolve assistência, sob a forma de isenções fiscais e empréstimos com juros baixos, para determinados tipos de importações (e investimentos).
O Japão fez várias mudanças importantes em seu regime de investimento direto estrangeiro (IED) desde sua revisão anterior. Estes incluem: a introdução da notificação ex-post facto para a mineração (em vez da notificação prévia) e a eliminação dos requisitos de relatórios quando as empresas estrangeiras mudam suas atividades para setores que não requerem notificação prévia; a eliminação de limites de participação de capital estrangeiro em certos tipos de operadoras de telecomunicações, exceto a Nippon Telegraph and Telephone Corporation (NTT); e a abolição em junho de 1999 dos regulamentos sobre investimentos estrangeiros e o emprego de funcionários não japoneses na indústria de televisão a cabo. Embora um projecto de IDE notificado possa ser rejeitado pelo Governo, as autoridades afirmam que este não foi o caso desde 1997. Os fluxos de IDE no Japão aumentaram consideravelmente nos últimos dois anos, mas ainda são baixos pelas normas da OCDE; Considerando que o Japão é a segunda maior economia da OCDE, é 19º no que diz respeito aos influxos de IED. Isso contrasta com a posição do Japão como uma das principais fontes de IDE.
No que se refere aos contratos governamentais abrangidos pelo Acordo sobre Contratos Públicos, não são concedidas preferências aos fornecedores nacionais. A participação dos fornecedores estrangeiros no valor total dos contratos públicos foi de 5,7% em 1998 (acima de 4,6% em 1997); há indícios de que essa participação seja consideravelmente menor no caso de contratos de obras públicas, que tem sido uma característica fundamental dos recentes pacotes de estímulo fiscal.
O Japão continua a adequar seus padrões às normas internacionais; também tomou outras medidas para garantir a aceitação de dados de testes estrangeiros e avaliações de conformidade.
O Japão continuou a participar de discussões multilaterais e regionais para acordos para promover a harmonização internacional dos regimes que protegem os direitos de propriedade intelectual (DPIs).
O Programa de três anos para a promoção da desregulamentação (TYPPD), conforme revisado em abril de 2000, visa, inter alia, criar um & # 147; livre e justo; Economia japonesa totalmente aberta à comunidade internacional. Além disso, com o objetivo de aumentar a transparência da política governamental e medidas relacionadas, em março de 1999, o Japão apresentou um aviso e comentário (& # 147; comentário público; # 148;) para uso antes da introdução ou revisão de regulamentos. O TYPPD também contém medidas para aumentar a concorrência. Estes incluem a abolição de uma série de isenções da Lei Anti-Monopoly (AMA), a principal lei de concorrência do Japão; Como resultado, o número de isenções no âmbito da AMA (e outras leis) caiu de 89 em 1996 para 22 em 2000. Ao mesmo tempo, após o modesto aumento de seu orçamento e pessoal, o papel da Comissão de Comércio Justo do Japão ( JFTC) foi reforçada. Além disso, a julgar pelo aumento do número de casos e ações tomadas, a JFTC também pareceu tornar-se um pouco mais agressiva ao abordar práticas privadas anticoncorrenciais; a maioria desses casos envolve a manipulação de ofertas em conexão com propostas para contratos públicos. No entanto, a operação da JFTC talvez seja dificultada pela falta de recursos e conhecimentos especializados na busca de casos complexos.
Políticas comerciais por setor.
O Japão está passando do apoio ao preço para o rendimento para a agricultura. No entanto, o setor permanece relativamente bem protegido da concorrência estrangeira. A tarifa média das importações de produtos agrícolas permanece elevada, os contingentes tarifários podem ser intrincados e vários desses produtos recebem apoio interno. Em conseqüência, o nível geral de assistência governamental para a agricultura (medido pelas estimativas de suporte de produtores e consumidores) está bem acima da média da OCDE e parece ter aumentado desde 1997. O valor anual médio das transferências para a agricultura na década de 1990 excedeu contribuição da agricultura para o PIB, que tem em média cerca de 1,5%. A produtividade na agricultura japonesa continua baixa por padrões nacionais.
O Japão promulgou uma nova Lei Básica para a Alimentação, a Agricultura e as Áreas Rurais em julho de 1999, a fim de lidar com as principais mudanças econômicas e sociais que a agricultura enfrenta e estabelecer a direção futura da política agrícola. A nova Lei baseia-se em quatro princípios básicos: um abastecimento alimentar estável, o cumprimento do papel multifuncional da agricultura, o desenvolvimento sustentável da agricultura e o desenvolvimento das áreas rurais. Com o objetivo de implementar a direção política estipulada na nova Lei, um Plano foi decidido pelo Gabinete em março de 2000. Ele contém várias medidas, algumas das quais já foram implementadas; estes incluem a reforma da política de preços do trigo e a introdução de pagamentos diretos aos agricultores em regiões montanhosas e montanhosas. O Plano também inclui uma diretriz para alcançar um índice de auto-suficiência alimentar de 45% (em termos de calorias) até 2018 (em comparação com 40% em 1998).
A fabricação japonesa tem sido tradicionalmente muito mais exposta à concorrência internacional do que outros setores (exceto nos produtos alimentares preparados, tabaco, bebidas alcoólicas, têxteis, calçados e chapelaria, couro e produtos de couro). As tarifas sobre bens manufaturados geralmente são baixas, as barreiras não tarifárias são poucas e o setor recebe relativamente pouca assistência financeira ou outra do Estado. No entanto, a fabricação, ao contrário da agricultura, tem sido a força motriz por trás do desenvolvimento rápido de exportação do Japão nos últimos 50 anos. This is especially true for automobiles, robotics, video recorders, cameras and video games, where the government has played a very minor role other than to participate actively in multilateral trade liberalization. As in most other industrialized countries, however, manufacturing's contribution to Japan's GDP has declined steadily; in 1998, it accounted for 23.5% of GDP compared with 24.4% in 1997.
The share of services in Japan's GDP has grown to roughly 65%. Protection for Japanese suppliers from foreign competition has been provided not so much through border measures, but more through internal regulations (including licensing and restrictions on foreign investment), state-ownership in some instances, and anti-competitive private practices. In recognition of the growing importance of services, both to consumers and as a determinant of international competitiveness, Japan's attention has focused increasingly on deregulation combined with the strengthening of competition laws and their enforcement. The high cost of services and other inputs can be a factor encouraging Japanese businesses to relocate abroad.
Financial services liberalization is one of the centrepieces of recent structural reform efforts; Japan has continued to make progress in implementing the liberalization agenda that was established in 1997. Popularly known as the “Big Bang”, the purpose of these reforms is to create a “free, fair and global” financial system by, inter alia, allowing firms to provide various types of financial services beyond existing borders of financial institutions (that is, banks, insurance companies, or securities companies), and opening the door to foreign institutions wishing to operate in Japan. Entry of foreign institutions may well have provided a further impetus to financial and corporate restructuring. Financial liberalization is also creating new opportunities for household savings, such as fast-growing mutual funds, which are more inclined to invest in new, fast growing enterprises. Financial liberalization is thus likely to contribute to a more efficient allocation of savings.
At the same time, Japan has had to grapple with the threat to economic recovery posed by the fragility of the financial system. Accordingly, it has taken steps to re-capitalize the banking system. More specifically, 1998 legislation provided up to Ґ60 trillion (12% of GDP) to address the problem of non-performing loans: some insolvent institutions have been closed, two large banks were temporarily nationalized (one of which was subsequently sold to a foreign bank), and many others have received large injections of public capital. Regulatory and supervisory responsibilities for banks have been transferred from the Ministry of Finance to a new agency, the Financial Services Agency (FSA) and its parent body, the Financial Reconstruction Commission (FRC). Provisioning standards have also been tightened. Whereas Japan appears to have successfully addressed the banking sector's problems, some life insurance companies still face the threat of bankruptcy and are therefore attracting increased regulatory attention from the FSA.
Japan has also introduced various measures to promote further deregulation in the telecommunications sector, including: elimination of foreign ownership restrictions for certain types of telecommunications services and cable TV service providers; the elimination of the authorization requirement for end-user charges; the introduction of a price-cap regulation for certain end-user charges; and an amendment in May 2000 to the Telecommunications Business Law setting up a framework to introduce a long-run incremental costing (LRIC) system. Nonetheless, as indicated by the JFTC, the Japanese telecommunications market remains monopolistic, and the prices of some services are still high by developed-country standards. For example, Japan's internet-access charges for 40 off-peak hours in March 2000 were higher than in most other OECD member countries; such high charges tend to discourage the use of the internet and the spread of information technology, thereby hampering the development of electronic commerce.
Concerns have been raised about the adequacy and effectiveness of competition policy in relation to other service sectors as deregulation proceeds, notwithstanding the recent strengthening of competition laws and their enforcement. In particular, several sectors, notably maritime and air transport, are exempt from the Anti-Monopoly Act.
There are signs of recovery in the Japanese economy. Led by public investment, real GDP was up at an annual rate of 4.2% in the second quarter of 2000. But after increasing strongly in the first quarter of 2000, partly as a result of a rise in corporate profitability, corporate investment dropped somewhat in the second quarter despite increasing profitability. The recent mixed trends in private consumption and investment, together with the present high level of unemployment (which has contributed to Japanese consumers' reluctance to spend), persistent downward pressure on prices, and declining net exports, provide a rather unclear picture concerning the strength of the recovery and its durability. The strengthening of the yen, which has appreciated considerably against the U. S. dollar and the Euro since the middle of 1998, could cause net exports to fall further, possibly weakening the recovery. The decision by the Bank of Japan, in August 2000, to end its “zero-interest-rate” policy has probably taken into account the likely impact of that decision, not just on the exchange rate but also on the financial system and on consumer spending and investment. Nevertheless, as a result of continuing doubts about the strength of the economic recovery, the Government is reportedly considering yet another fiscal stimulus package, albeit much smaller than the two previous Ґ18 trillion packages (in November 1998 and 1999).
With economic prospects seemingly brighter, there is perhaps the danger that Japan may waver in its resolve to continue to pursue structural reforms, thereby jeopardizing a sustained recovery. Indeed, there have been some recent signs of “reform fatigue” (e. g. postponement of the introduction of consolidated taxation; delays in pension reform; the two-year delay in the planned abolition of bank deposit safety-net scheme; and the fact that, as yet, no licences have been granted to non-financial groups wishing to engage in banking). Nonetheless, the Government seems firm in its intention to intensify regulatory and other reforms aimed at removing distortions to competition. In this respect, the Government's recent decision to abandon plans to bail out a heavily indebted major retailer constitutes a positive sign. By and large, the private sector has urged the Government to press ahead with reform.
While continuing to open its market at the multilateral level, Japan appears to be becoming increasingly involved in regional arrangements, notable the APEC forum, and is developing links with the grouping consisting of ASEAN, China and Korea (ASEAN+3 (including Japan)). Japan is also exploring bilateral free-trade agreements, having eschewed such arrangements in the past. It is important that such regional and bilateral arrangements do not erode Japan's long-standing attachment to the multilateral trading system.
Government report.
Report by the Government — Parte II.
THE TRADE AND ECONOMIC POLICY ENVIRONMENT.
JAPAN'S ECONOMIC ENVIRONMENT.
The Japanese economy had been in recession since the spring of 1997, but the recession came to an end around the spring of 1999, owing to the implementation of various policy measures such as additional public investment, income tax reduction, accommodative monetary policy, and measures for stability of the financial system. Since then, economic activities have continued to improve moderately. The Asian economic recovery has also contributed to the improvement after the second half of 1999. In the process of recovery, as the inventory adjustment progressed, industrial production and corporate profits increased. These developments provided a good background for the recovery in investment in plant and equipment since the end of 1999. Exports continue to increase due to the good economic condition of Asia, Europe, and the United States. Imports, especially those from Asia, are increasing.
Although the employment situation remains severe with the unemployment rate staying at a high level, overtime hours worked and job offers have been increasing. The business perception of excessive employment is decreasing although the level is still high. On the other hand, with respect to the household sector, private consumption has not yet shown a clear trend of improvement despite the fact that decrease in income is coming to the end. In short, although the Japanese economy is improving moderately, it is still not on an autonomous path of recovery.
The Government of Japan will continuously carry out economic and fiscal management measures focusing on economic recovery, and will operate appropriately in order to attain autonomous economic recovery, carefully taking into account the trend of the economy. The government of Japan will compile a new set of policies to implement the Plan for the Rebirth of Japan.
With regard to the financial situation, overall the accommodative monetary condition has been maintained. A zero interest rate policy had been in place since February 1999, but on 11 August 2000 the targeted overnight call rate was raised to an average of around 0.25%. Long-term interest rates have been lower than 2% except in February 1999. Short-term interest rates had remained stable except for the temporary rise because of Y2K problems. However, since August 2000, they have increased somewhat. The money supply (M2+CDs) has been increased at the year-on-year change of about 2.0-3.0% from February to July in 2000. The accommodative monetary policy has contributed to the economic recovery by stimulating investment in housing and equipment, while money demand by private sector still remains weak. On the other hand, stock prices had shown a rising trend due to the removal of uneasiness in the financial system and continuing economic improvement. However, partly due to the influence of stock price adjustments in the United States, they fell in mid-April of 2000, and have remained weak.
With regard to the dollar-yen exchange rate from 1998 to August 2000, the dollar depreciated from Ґ147.64 in August 1998 to Ґ101.25 in November 1999. The dollar has traded in a tighter range since the turn of 2000, mainly between Ґ104 and Ґ110.
Trade statistics indicate that Japan's trade surplus expanded in 1997, after four straight years of decline, and rose to its highest level of Ґ13.99 trillion in 1998. In 1999, both exports and imports, but especially exports decreased, and as a result, the trade surplus decreased to Ґ12.28 trillion. In the first half of 2000, the imports largely increased reflecting the recovery of the Japanese economy, and the trade surplus declined by 4.6%.
The total value of exports decreased two straight years from 1998 onwards, due mainly to the economic crisis in East Asian countries. In the first half of 2000, the total value of exports has been recovering.
The total value of exports in 1999 amounted to Ґ47.55 trillion (a decrease of 6.1% as against 1998).
A year-to-year increase in the first half of 2000 up by 8.9% (as against the first half of 1999).
Increase or decrease of the total value of exports in 1999 on a regional basis (as against 1998).
The total value of imports likewise decreased for two straight years from 1998 onwards, due mainly to the slump of the Japanese economy and the yen’s appreciation. In the first half of 2000, the total value of imports has been recovering.
The total value of imports in 1999 amounted to Ґ35.27 trillion (a decrease of 3.8% as against 1998).
A year-to-year increase in the first half of 2000 up by 13.7% (as against the first half of 1999).
Increase or decrease of the total value of imports in 1999 on a regional basis (as against 1998).
The share of manufactured goods in total imports has also been increasing steadily, reaching in 1999 a record level of 62.5% (a 12.3% point increase as against 1990).
TREND IN FOREIGN INVESTMENT.
Japan’s outward foreign direct investment (FDI) on an MOF reported basis amounted to Ґ7,439.0 billion in FY1999, which represents an increase of 42.6% as against FY1998. The FDI largely increased after the decrease (21.2%) in FY1998. The major characteristics of outward FDI in FY1999 were:
(i) FDI in the manufacturing industry in FY1999 swelled to Ґ4,719.3 billion three times the amount for FY1998 (Ґ1,568.6 billion) mainly because of several large FDIs such as in the food sector. FDI in FY1999 in the non-manufacturing industry decreased by Ґ900 billion to Ґ2,698.8 billion, mainly due to the decline of FDI in the finance and insurance sector.
(ii) On the whole FDI in developed countries sharply increased due to several big M&As in these countries. About 76% of all FDI therefore was concentrated in FDI in North America and Europe. The tendencies in Asia vary among the countries. FDI in Korea was boosted to Ґ109.3 billion from Ґ38.7 billion in FY1998, which was the largest FDI in Asia in FY1999, while FDI in Thailand shrank to Ґ91.0 billion, a half of the amount in FY1998.
FDI flows into Japan in FY1999 almost doubled for two consecutive years to Ґ2,399.3 billion from Ґ1,340.4 billion in FY1998. The growth rate of inflow (+79.0%) was larger than that of outflow (+42.6%). Therefore, the gap between outward and inward FDI flows was reduced from a 4:1 in FY1998 ratio to a 3:1 ratio in FY1999. The major characteristics of inward FDI in FY1999 were:
(i) FDI in the manufacturing industry increased to Ґ979.7billion (+213.4%) mainly because of a rapid increase of FDI in the machinery sector. FDI in the non-manufacturing industry also increased to Ґ1,491.6 billion (+38.1%) with increases of FDI in the telecommunications sector and the trading sector.
(ii) The amount of inward FDI from every other region except North America and Japan increased ( 1 ). There were particularly dramatic increases of FDI from France (+4,341.1%), Canada (+9,648.8%), Netherlands (+268.2%) and Cayman (+1,058.6%).
1. Investments from Japan are those by foreign owned companies in Japan. Back to text.

JP-2:Japanese Voluntary Emissions Trading Scheme (JVETS)
Policy Description.
The Japanese Voluntary Emissions Trading Scheme (JVETS) was introduced in September 2005 by the Ministry of Environment Japan (MOEJ) to support greenhouse gas emissions (GHG) reduction activities by Japanese companies that are not included under the Keidanren Voluntary Action Plan (VAP). JVETS is a voluntary cap-and-trade system, which has recently concluded its fourth phase (period 2008-2018).
Descrição.
The Japanese Voluntary Emissions Trading Scheme (JVETS) was introduced in September 2005 by the Ministry of Environment Japan (MOEJ) to support greenhouse gas emissions (GHG) reduction activities by Japanese companies that are not included under the VAP [1], [3]. JVETS is a voluntary cap-and-trade system, which has recently concluded its fourth phase (period 2008-2018).
The total number of participants in the four phases was about 250, of which 80 adopted a target. During the 5th Phase about 80 participants with targets remain (*3). The participants adopt absolute emissions reduction targets (rather than intensity-based) and receive emission allowances - Japanese Emission Allowances (JPAs)- from the government corresponding to the level of emissions in the year of compliance (*2). The issued allowances can be traded and used for compliance. CDM credits, known as j-CERs under the scheme can also be used without limit, but not as the primary means of achieving the pledged targets. Banking is allowed under the scheme, while borrowing is not.
The so-called Competent Authority Committee under the Ministry of Environment manages the JVETS. The Committee drafts guidelines, approves submitted monitoring plans and verification reports, and evaluates verifiers’ achievements.
One third of the cost of GHG emission reduction measures is subsidized by government as an incentive. However, subsidies are no longer available since April 2009. In case of non-compliance, the subsidy must be returned to the government.
A nation-wide domestic cap-and-trade emission trading scheme has been proposed in 2009 (after several years of discussion), which builds on the experience gained in the JVETS. This mandatory system is however strongly opposed by Japanese stakeholders and in December 2018 the government officially postponed the plans for a national emissions trading scheme.
Policy Information Expand this section for information on the key features of the policy, such as its date of introduction, categorization, main objective(s) and linkages with other policies.
Policy Categorisation.
Policy Instrument Type: Economic, Emissions Trading.
Position in the Pyramid.
Participation: Mandatory.
Start Date: 2005.
Policy Linkages.
Agencies Responsible.
Ministry of Environment.
Competent Authority Committee.
Primary Objective: GHG Emissions.
To gain experience for a future comprehensive domestic emission trading scheme for large emitters [2]:
Target Group.
Nonferrous metal industry, machine and other manufacturing, ceramic, steel, chemical, paper and pulp, textile, food and drink and some non-industrial sectors. Only companies from these sectors that do not participate under the VAP are covered by JVETS [3]
Driver of energy consumption or emissions affected by policy: Total GHG emissions.
Implementation Information Expand this section for information on targets, monitoring, verification and enforcement regimes, and implementation requirements and tools.
Companies that do not participate in the Kaidanren VAP, currently about 80 participants.
Quantitative Target? sim.
Target: Different absolute GHG target for each participant, unilaterally decided [2]
Time Period: Annual commitment periods.
Progress Monitored? sim.
Verification Required? sim.
Enforced? sim.
Sanctions: In case of non-compliance, the received subsidy of energy efficiency measures must be paid back. Names of firms that fail to meet their target are made public.
Requirements on the Target Group.
Monitoring and reporting (i. e. Annual emission report), which follows ISO 14064/14065 guidelines; Combined with compliance report at the end of the period ; Surrendering sufficient allowances to cover emissions.
Support by Government.
&touro; Cost for monitoring and verification will be paid by MOE; &touro; One third of the cost of GHG emission reduction measures is subsidized by government as an incentive. In case of non-compliance, the subsidy must be returned to the government.
Implementation Toolbox.
The most important tools providing support to the implementation of this policy are: Methodologies for allocation of emission allowances in the emission trading system; &touro; Monitoring and reporting guidelines, • Emissions verification guidelines; &touro; Standard transaction contracts, and the IT-system for emissions trading (including the registry). See jvets. jp (Japanese only).
Complexity of Implementation.
Governo.
The trading scheme was innovative and required much effort from the government in developing the system, regulation and guidelines for reporting, monitoring and verification.
Target Group.
Although the scheme was new to the target group, the extensive guidance provided by government supported the implementation by the target group. Targets were unilaterally set.
Impacts, Costs & Benefits Expand this section to find information on policy effectiveness and efficiency.
References & Footnotes.
Referências.
[1] Japan's Voluntary Emissions Trading Scheme(J-VETS) et. chikyukankyo/English/index2005.html.
[2] Institute for Global Environmental Strategies (IGES), Japanese Voluntary Emissions Trading Scheme (JVETS): iges. or. jp/en/cp/pdf/activity06/07.pdf.
[3] Ministry of the Environment, Japan, Japan’s Voluntary Emissions Trading Scheme (JVETS): env. go. jp/en/earth/ets/jvets090319.pdf.
[4] Kyoto University, JVETS: wupperinst/uploads/tx_wiprojekt/ikkatai1_03.pdf.
[5] Leggett, J., Greenhouse Gas Control Policies in Japan, Feb 2018: eoearth/article/Greenhouse_Gas_Control_Policies_in_Japan.
[6] Junko Edahiro, [Newsletter] Tokyo Metropolitan Government Leads Japan, Launches Own GHG Emissions Cap-and-Trade Program, JFS Newsletter No.94 (June 2018) : japanfs/en/mailmagazine/newsletter/pages/030080.html.
[7] Statement of Japan's National Strategy Minister, Koichiro Gemba. 28 de dezembro de 2018.
(*1) JVETS is now in its fifth phase: Phase 1 (FY06 or Fiscal Year 2006), Phase 2 (FY07), Phase 3 (FY08,) Phase 4 (FY09), Phase 5 (FY10)
(*2) • Base year emissions: an average of the actual emissions over the past three years e. g. 4 million t-CO2 p. a. for the 150 participants; • Emissions reduction commitment: voluntarily pledged by the participants e. g. 0.7 million t-CO2 p. a.; • Annual emissions reduction commitment against the base year: 17% less.
(*3) also non-target participants can participate in JVETS, including traders and sellers.

Bond Trading System in Japan.
In this paper we will discuss about the electronic bond trading system in Japan. Lehman Brothers had introduced it in 2000. The Softbank Finance Corporation also associated with it. In 2000, Lehman Brothers Holdings, an investment bank in Wall Street, along with Softbank Finance Corporation set the platform for electronic bond trading in Japan.
It was the first proprietary bond trading system founded in Japan after the relaxations for securities regulations had been made effective in 1999. The electronic bond trading system is now handled by E Bond Securities Company Ltd under the supervision of Softbank Finance and Lehman Brothers.
The electronic bond trading system has enabled the banks, financial organizations and the local governments to trade online. Previously, the market operations were purely based on the voice trading systems.
Apart from electronic bond trading system, Lehman Brothers also invested in some other electronic ventures as well. However, the electronic bond system helped the Japanese traders to trade with the bonds easily and efficiently.